¿Qué es la deuda soberana de un país y quién puede comprarla?

¿Qué es la deuda soberana o deuda pública?

por | Mar 2, 2021 | Finanzas

La deuda soberana es la otra manera de llamar a la deuda pública. Se trata de uno de los mecanismos de los países para obtener financiación. ¿Pero qué es la deuda soberana, para qué sirve y quién puede comprarla?

Deuda soberana o deuda pública: Concepto y características

La deuda soberana o deuda pública es la deuda que mantiene un país frente a sus acreedores. Es decir, es una deuda pública en forma de contratos de préstamos que el Estado contrae para financiarse a través de la emisión de títulos de renta fija en los mercados financieros.

En palabras más sencillas, la deuda soberana es el conjunto de obligaciones que contrae el Estado cuando el público le presta dinero. La Administración reconoce esta deuda emitiendo y entregando títulos como los bonos y las letras. El Estado se compromete a pagar al tenedor de los títulos unos intereses periódicos y, al finalizar el contrato, a devolver el capital prestado.

La deuda pública se calcula como diferencial respecto a otros países para medir la prima de riesgo de un país ante un caso de quiebra. Cuanto más arriesgado sea invertir en un país, más elevada será su prima de riesgo y el tipo de interés de su deuda. 

¿Qué tipos de deuda pública existen?

Hay tres tipos de deuda soberana en función de si se emite a corto, medio o largo plazo. Son las siguientes:

  • La deuda pública a corto plazo son las letras del Tesoro y tienen un vencimiento inferior a un año.
  • A medio plazo están los bonos, que se utilizan para sufragar las principales actividades de los Estados.
  • La deuda pública a largo plazo es la que se utiliza para situaciones extraordinarias o grandes inversiones.

¿Para qué sirve?

Los Estados necesitan obtener financiación para aplicar sus políticas sociales y de bienestar, sus presupuestos generales y otras actividades con el propósito de distribuir la riqueza del país de la forma que consideren justa. Es decir, que necesitan dinero para desarrollar sus funciones.

Si gastan más de lo que ingresan, necesitarán emitir deuda pública. Si dividimos la deuda pública entre el producto interior bruto (PIB) obtendremos la capacidad (o la falta de ella) del Estado para hacer frente a sus gastos sin recurrir a la emisión de más deuda soberana.

Por otro lado, la deuda pública puede afectar (directa o indirectamente) a las variables financieras sobre las que opera la economía, como el ahorro, el tipo de interés y la oferta monetaria, entre otras. No obstante, en los países europeos la gestión de la política monetaria está en manos del Banco Central Europeo.

Aunque esto ahorra ciertas responsabilidades a los bancos centrales de cada país, también se pierden herramientas individuales para enfrentarse a las crisis financieras, como la presente crisis del coronavirus. Esta cesión de competencias impide que los países europeos cambien sus tipos de interés o su moneda para ser más competitivos frente al exterior equilibrando su PIB.

¿Quién puede comprar deuda soberana?

Todo el mundo puede comprar la deuda soberana de un país, cualquier persona física o jurídica. De hecho, es bastante habitual que los ciudadanos compren deuda pública a través de fondos de inversión, planes de pensiones u otros productos financieros.

Muchos inversores deciden comprar deuda soberana porque este tipo de deuda proporciona una gran seguridad y tiene un riesgo bajo. Tradicionalmente, se cree que los títulos de deuda soberana de un país son bastante seguros, pero siempre hay cierto riesgo de que el Estado no pague los intereses debidos o de no recuperar la inversión. Generalmente, la deuda soberana con menos riesgo son los bonos a diez años, ya que es un plazo amplio y los tipos de interés tienden a ser más estables.

Como puntualización, es una inversión voluntaria y no un impuesto. Esto significa que la Administración no puede forzar a los ciudadanos a comprar deuda pública, aunque los Estados pueden presionar para que sus títulos sean comprados por los bancos y otras entidades financieras.

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